La crisi europea s’agreuja, però el seu problema no és tant el dèficit públic dels estats europeus com la fragilitat dels seus bancs, particularment a Espanya, explica Guillaume Duval en la seva columna a Ràdio Nova.
La crisi a la zona de l’euro segueix empitjorant a causa de la deteriorada situació a Espanya i Grècia. A causa d’un particular inici de pànic bancari.
En efecte. Han passat quatre anys des que ens preguntem com enfortir constantment la disciplina fiscal i obligar els Estats de la zona euro a mantenir-se en els objectius. No obstant això, els dèficits no van ser el principal problema que va conduir a la crisi actual ni són ara el principal problema que amenaça la supervivència de la zona de l’euro.
I quin és el problema llavors?
Els bancs. A Espanya com a Irlanda o Portugal, les finances públiques s’han gestionat amb molta cura abans de la crisi. És sobretot el finançament privat el que ha caigut: els bancs han prestat massa diners i de sobte han acumulat una gran quantitat de deutes incobrables. Però gairebé quatre anys després no s’ha fet res per solucionar aquests problemes.
El Banc Central Europeu ha ajudat molt, però…
És el mínim que podem dir: va prestar 3.200 milions d’euros als bancs que és més del 30% del PIB a la zona de l’euro, a preus imbatibles. Però aquest suport massiu del BCE, útil en cas d’urgència per permetre que el sistema financer segueixi funcionant, no ha assentat res en el fons. En el seu lloc, ha permès fins ara que els “bancs zombis” sobrevisquin artificialment, és a dir, que els bancs haurien d’haver posat la clau a la porta fa temps, donada la situació dels seus comptes…
I no es va fer res al respecte?
No gaire. S’ha creat una autoritat europea de supervisió dels bancs, però encara té molt poc poder i cada Estat continua sent responsable de supervisar els seus bancs nacionals i garantir els dipòsits dels seus ciutadans. Però, en realitat cap estat té interès en fer una neteja dels seus bancs: això implicaria obligar-los a recapitalitzar-se a nivells alts. Dit d’una altra manera, a vendre’s a nous propietaris, potencialment estrangers…
Així que tothom ha amagat la brutícia sota la catifa…
Exactament. Però en un país com Espanya, hi ha un munt de pols: els bancs espanyols han acumulat prop de 180 milions de dòlars de deutes incobrables relacionats amb la bombolla immobiliària… Durant quatre anys ho han fet amb la ronda d’ajuda del BCE, però ara amb el retorn de la recessió a Espanya, les esquerdes es fan més grans i l’edifici amenaçava amb esfondrar-se. No obstant això, l’Estat espanyol no té mitjans per rescatar als seus bancs donats els atacs especulatius. De sobte, els ciutadans espanyols i les empreses espanyoles estan retirant els seus diners dels bancs, perquè creuen – amb raó – que l’Estat espanyol no podia tornar-los-hi si el seu banc fa finalment fallida. I el mateix és molt pitjor a Grècia. Aquests moviments de pànic bancari agreugen més la crisi en aquests països, amenaçant amb paralitzar tota l’activitat econòmica.
Com podem aturar-los?
Requeriria que els mecanismes europeus d’estabilització financera poguessin intervenir directament per recapitalitzar els bancs dels Estats membres, sense que necessàriament es col·loquin sota la tutela per unir la seva política fiscal, com a Grècia i Irlanda. També caldria que un organisme europeu garantís els dipòsits bancaris dels ciutadans en lloc dels estats. Però a canvi d’aquesta ajuda i de les garanties europees, caldria, per descomptat, que la supervisió bancària també fos plenament europea. La supervivència de l’euro n’és el preu…
